近日，部分中國上市車企陸續(xù)發(fā)布了2017年度業(yè)績預(yù)告，從目前發(fā)布預(yù)告的九家企業(yè)來看，它們2017年業(yè)績與主營業(yè)務(wù)的狀況基本相符;而結(jié)合起來看，則是2017年中國車市整體運(yùn)行情況的一個(gè)縮影。
2017年，中國車市結(jié)束了連續(xù)多年高速增長，“微增長”下車企的淘汰賽不斷加劇，這在上市車企2017年的業(yè)績中也能看出來。
其中，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)(02238)、吉利汽車(00175)等2017年銷量表現(xiàn)比較突出的企業(yè)，2017年業(yè)績也較為好看;長城汽車(02333)雖然銷量利潤均有下滑，但前景可期;而江淮汽車、力帆股份、海馬汽車等企業(yè)，被邊緣化的跡象愈發(fā)明顯。
多位行業(yè)專業(yè)都表示，中國車市將進(jìn)入長期“微增長”狀態(tài)，而2017年開始逐步加速的淘汰賽，或許將在未來幾年出現(xiàn)結(jié)果。
強(qiáng)者恒強(qiáng)，吉利汽車獲雙重肯定
在目前公布業(yè)績預(yù)告的9家上市乘用車企中，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車無疑屬于“優(yōu)等生”，并且獲得了汽車市場和資本市場的雙重肯定。
根據(jù)公告，上汽集團(tuán)2017年年度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤約為342億元，同比增加22億元，增幅在7%左右;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為327億左右，同比增長7.8%。
作為行業(yè)龍頭，上汽集團(tuán)的業(yè)績?cè)鲩L是主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的直接體現(xiàn)，2017年其銷量為693.01萬輛，同比增長6.8%。除了上汽通用、上汽大眾、上汽通用五菱的穩(wěn)定外，上汽乘用車的高速發(fā)展對(duì)上汽集團(tuán)的業(yè)績?cè)鲩L起了不小的作用。
上汽乘用車2017年銷量同比增長62.27%，達(dá)到52.2萬輛。因?yàn)樯掀擞密嚨膬?yōu)異表現(xiàn)，資本市場對(duì)上汽集團(tuán)充滿期待，多家投資機(jī)構(gòu)對(duì)其給出“買入”及“增持”評(píng)級(jí)，2017年上汽集團(tuán)股價(jià)全年漲幅近40%，從20多元/股的水平躍升至30多元/股的水平。
廣汽集團(tuán)的情況與上汽集團(tuán)基本一致，2017年其旗下合資公司和自主品牌都取得了不錯(cuò)的成績，使其全年業(yè)績大幅增長。2017年廣汽集團(tuán)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤為34.5億元至53.4億元，同比增長55%至85%。
歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為33.5億元至45.7億元，同比增長55%至75%。2017年，上汽集團(tuán)全年銷量突破200萬輛，同比增長21.27%。從銷量到利潤，廣汽集團(tuán)的增幅都遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。
然而，2017年上市乘用車企中業(yè)績最耀眼的仍屬吉利汽車。2017年其凈利潤預(yù)計(jì)為51.1億元，同比翻倍增長;而其銷量達(dá)到124.71萬輛，同比增長63%，并超過其兩次上調(diào)的銷量目標(biāo)110萬輛。
在資本市場，吉利汽車更可以用“瘋狂”來形容，2017年其全年股價(jià)“開掛”一般，從7元多/股飆漲至27元多/股，全年漲幅高達(dá)253.79%，吉利汽車在港股市場也被列入藍(lán)籌股。
未來業(yè)務(wù)可期，長城汽車后續(xù)看漲
與吉利汽車等比起來，長城汽車的業(yè)績略遜一籌，但即便發(fā)布了2017年度業(yè)績減少的預(yù)告，長城汽車的股價(jià)卻不降反升，體現(xiàn)市場對(duì)其后續(xù)業(yè)務(wù)的期待。
長城汽車公告顯示，2017年其歸屬上市公司股東凈利潤預(yù)計(jì)下滑52.28%，實(shí)現(xiàn)50.35億元;歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為43.05億元，同比下滑58.42%。
2017年，長城汽車結(jié)束連續(xù)幾年的銷量快速增長，其全年銷量為107.02萬輛，與去年同期基本持平。2017年，長城汽車遭遇了明顯的挑戰(zhàn)，但其高端品牌WEY的成功，使汽車市場和資本市場看到了其未來業(yè)務(wù)的潛力。
在1月26號(hào)發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告后，次一個(gè)交易日，長城汽車港股股價(jià)上漲2.45%，A股微跌0.08%。投資者及機(jī)構(gòu)表示，得益于WEY品牌銷量增長，長城汽車四季度利潤明顯回暖，因而看好長城汽車2018年業(yè)績。
與長城汽車情況相似的還有一汽轎車，不過比較起來，長城汽車被期待的是其自身業(yè)務(wù)，而一汽轎車被期待的則是一汽集團(tuán)的整體改革。公告顯示，一汽轎車2017年度凈利潤為2.6億至3.2億元，同比增長127.37%至133.54%，扭虧為盈。
不過，一汽轎車業(yè)績?cè)鲩L并非全來自于其主營業(yè)務(wù)，剝離紅旗的收益要占其全年收益的很大一部分，至于其主營業(yè)務(wù)收益，大部分也來自于一汽馬自達(dá)的貢獻(xiàn)，一汽轎車的自主業(yè)務(wù)仍然存在問題。
生死劫，海馬汽車嚴(yán)重虧損
其實(shí)，由于2017年車市的不景氣，已經(jīng)有投資者對(duì)乘用車上市企業(yè)業(yè)績下滑有心理準(zhǔn)備，但海馬汽車的業(yè)績預(yù)告一出，還是震驚了不少人。
數(shù)據(jù)顯示，海馬汽車2017年度預(yù)計(jì)凈利潤虧損9.4億至10.4億元，與去年仍在盈利的業(yè)績比，暴跌5倍左右，這也是海馬汽車2010年以來首次出現(xiàn)虧損，而這背后是其2017年銷量超過35%的下滑。
同時(shí)，海馬汽車其他的業(yè)務(wù)則豐富多彩，地產(chǎn)、金融、酒店，似乎原本的主營業(yè)務(wù)汽車反而已被邊緣化，而投資者也看到了這一點(diǎn)，1月26日公布業(yè)績預(yù)告后，至2月1日，四個(gè)交易日海馬汽車股價(jià)累計(jì)下跌幅度超過22%。
一汽夏利、力帆股份同樣如此，一汽夏利2017年仍在虧損，投資者似乎已經(jīng)對(duì)其不抱希望，唯一的關(guān)注點(diǎn)變成一汽夏利何時(shí)能夠賣出去，以及能賣個(gè)怎樣的價(jià)錢。
至于力帆股份，雖然表面看起來是盈利的，但仔細(xì)研究其近幾年業(yè)績能夠發(fā)現(xiàn)，2015-2017年其主營業(yè)務(wù)連續(xù)三年虧損，只能依靠賣房子、賣地、賣資產(chǎn)來維持業(yè)績?cè)鲩L。
江淮汽車則比較特殊，凈利潤大幅下滑但仍維持盈利，不過扣非利潤則出現(xiàn)虧損，而背后是政府新能源車補(bǔ)貼退坡帶來的影響。在傳統(tǒng)車領(lǐng)域，江淮汽車銷量大幅下滑近四成，新能源車及未來與大眾的合作成為其最大期待之處。
然而，投資者對(duì)于新能源車的觀望情緒也在增長，江淮汽車未來究竟走向何方仍是未知數(shù)。
