3月18日，東風(fēng)汽車有限公司（以下簡稱東風(fēng)有限）與建行湖北省分行、日本瑞穗實業(yè)銀行上海分行，在武漢市共同簽署了35億元的承諾性銀團貸款合同，為東風(fēng)有限資金管控系統(tǒng)實施提供資金支持。
東風(fēng)有限是中國最大的汽車合資公司，旗下主要有“東風(fēng)”系列商用車和“日產(chǎn)”系列乘用車。
這款巨額合同的簽訂，在汽車行業(yè)引起了廣泛的關(guān)注。根據(jù)東風(fēng)有限新聞發(fā)言人朱界飛的解釋，這是因為“這樣的作法在汽車行業(yè)絕對是第一次”。
據(jù)一位金融系統(tǒng)的人士分析，東風(fēng)有限這種通過承諾性貸款融資的獨特作法，是中國汽車業(yè)融資方式的重大突破。它對拓寬企業(yè)直接融資渠道，促進企業(yè)與金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。
為此，《財經(jīng)時報》記者近日采訪了東風(fēng)有限的有關(guān)人士。
確保產(chǎn)業(yè)鏈不斷裂
“這35億元的承諾性貸款意味著，東風(fēng)有限一旦需要大筆資金的時候，就可以隨時隨地獲得貸款，從而完全避免一些企業(yè)出現(xiàn)的資金鏈斷裂帶來的問題?！睎|風(fēng)有限的這位人士對《財經(jīng)時報》記者說。
據(jù)介紹，東風(fēng)有限簽訂這次承諾性貸款協(xié)議的目的主要有兩個：一是確保東風(fēng)有限從2005年1月開始導(dǎo)入的集團資金集中管理系統(tǒng)的流動性；二是確保該公司下屬上市子公司能夠順利從東風(fēng)有限下設(shè)的財務(wù)公司提取存款。
這位人士還補充說，東風(fēng)有限實施資金集中管理以來，一直得到中國建行和日本瑞穗銀行的支持。根據(jù)所簽協(xié)議，他們當(dāng)天申請，當(dāng)天就可以獲得需要的資金。通過支付承諾費而取得隨時借款隨時還款的權(quán)利，在國際上是通用的作法，但在國內(nèi)，東風(fēng)有限是首開先河。
此消息發(fā)布后，有些媒體判斷認(rèn)為，東風(fēng)有限旗下的神龍汽車公司去年聯(lián)手中國銀行啟動了汽車金融服務(wù)，這次貸款表明東風(fēng)有限將繼續(xù)擴大汽車金融服務(wù)的范圍。對于這種說法，東風(fēng)有限的有關(guān)人士強調(diào)，其實這35億貸款并不是主要針對汽車金融。其主要目的還是確保下屬子公司的資金需求，使其在資金運用上無后顧之憂，防止由于資金鏈斷裂而帶來的問題。
增資擴能要求資金充盈
東風(fēng)有限這位人士的回答不免令人產(chǎn)生聯(lián)想。有不少業(yè)內(nèi)人士最近反映，由于汽車企業(yè)的融資渠道比較單一，目前普遍面臨著融資困難的現(xiàn)狀。那么，東風(fēng)有限是否也處于同樣的情況？
對這個問題，東風(fēng)有限的有關(guān)人士不置可否，但他意味深長的回答卻讓人感覺到背后的潛臺詞。
“有了承諾性貸款，就完全改變了這種融資困難的狀況，這也同時說明，東風(fēng)有限幾年來的發(fā)展得到了銀行界的關(guān)注和越來越大的信任和支持。這對東風(fēng)有限未來的發(fā)展提供了資金上的保證。”
在企業(yè)融資渠道狹窄、資金流不暢的背景下，汽車企業(yè)正在發(fā)掘越來越寬的融資渠道。去年10月份，中國重型汽車集團有限公司在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，成為國內(nèi)汽車行業(yè)首家采用短期融資券的企業(yè)，被視作是企業(yè)融資方式的一次重大突破。東風(fēng)有限這次簽署巨額承諾性貸款，也讓人們相信，汽車企業(yè)都在為突破融資的瓶頸而費盡心思。
去年上半年有關(guān)機構(gòu)發(fā)布的調(diào)查報告顯示，目前中國的汽車企業(yè)都面臨著來自合資伙伴和市場競爭的增資壓力，一向被認(rèn)為相對很“有錢”的汽車巨頭們突然陷入了相對缺錢的尷尬。連東風(fēng)集團原董事長苗圩在解釋東風(fēng)為何突然赴港上市的動因時都說：“在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿去合資之后，東風(fēng)面臨著一個迫切的問題：下一步擴大合作的資產(chǎn)和資金從何而來？”
不難理解，目前各大汽車公司都在競賽產(chǎn)能，當(dāng)外方提出增資擴能的要求時，中方為保持持股比例，自然也需要拿出巨額的資金同等投入。而為了保持產(chǎn)品和技術(shù)的領(lǐng)先性，企業(yè)每年還要在研發(fā)上投入數(shù)十億元的新增資金。
企業(yè)戰(zhàn)略應(yīng)與融資同步
一位業(yè)內(nèi)人士在形容企業(yè)的融資和戰(zhàn)略問題時，用了一個形象的比喻：“這就好比是一個小伙子想娶一個漂亮女孩，卻因為沒錢而只能望塵莫及。企業(yè)的發(fā)展既要符合市場，又要切合實際，不能盲目地制訂一個可望而不可及的發(fā)展戰(zhàn)略，然后發(fā)現(xiàn)資金不夠，再去找錢。”
他對《財經(jīng)時報》記者解釋道，國家主管部門關(guān)于“汽車產(chǎn)能已經(jīng)過剩”的結(jié)論，正在提醒企業(yè)，發(fā)展不是想當(dāng)然的事情，戰(zhàn)略和資金都是支撐企業(yè)生存的根本，不是拍拍腦袋就能實現(xiàn)的。
他還舉例說，按照長安集團“三年再造一個長安”的計劃，近兩年企業(yè)的建設(shè)投入資金就得達到50多億元，而且很可能要一次性投入。如果每年僅有數(shù)億元的營業(yè)利潤，是無法支撐起這個目標(biāo)的。對東風(fēng)有限來說，2006年是比較關(guān)鍵的一年，乘用車和商用車都制定了比較有挑戰(zhàn)性的指標(biāo)，如果不能迅速解決融資問題，企業(yè)也將面臨同樣的困境。這次承諾性貸款，則使該企業(yè)不再有這方面的憂慮。
隨著跨國公司在中國汽車市場主導(dǎo)地位的增強，汽車企業(yè)未來在融資方面的問題將日益突出。專家認(rèn)為，東風(fēng)有限的作法是一個開創(chuàng)性的嘗試
<承諾性貸款>
通常所說的承諾性貸款是指單筆貸款承諾，是銀行向客戶作出的在未來一定時期內(nèi)按商定條件為該客戶提供約定數(shù)額貸款的承諾。
由于承諾性貸款具有法律約束力，銀行要為此承諾準(zhǔn)備資金，付出一定的成本，因此，必須向用戶收取一定數(shù)額的承諾費。一般來說，承諾費率可以是限額未用部分的0.25％~0.75％。
貸款承諾協(xié)議還要明確貸款承諾的有效期。出具貸款承諾視同發(fā)放貸款，因此，貸款承諾的授權(quán)與貸款的授權(quán)一致，審批程序也一致。
