花旗發(fā)表研究報告，將中國重汽投資評級由「買入」降至「沽售」，目標價由6.2元調(diào)低至5.5元，反映該股銷售理想的因素已被全面反映。
花旗稱，調(diào)低該股08、09及10年的盈利預測25%、43%及45%，反映該公司今年首11個月的銷售情況及09年重型卡車的銷售增長前景趨淡。
花旗估計，中國重汽09年的盈利將會持平，因預期重型卡車的銷量將會按年下跌12%，但有關(guān)銷售下跌將會因變速器銷量增加而有所抵銷。該行認為，中國重汽的重型卡車銷售增長將會繼續(xù)跑贏市場。
花旗表示，該股母公司中國重汽集團收購變速器制造商山西大同齒輪，中國重汽于12月份推出重型卡車HOWO─A7型號。該行認為，兩項發(fā)展項目能令該股中期內(nèi)受惠。
予玖紙沽售評級
花旗發(fā)表報告，予玖龍紙業(yè)(02689)目標價1.6元，投資評級為「沽售」，估計在出口及內(nèi)銷市道疲弱情況下，玖紙產(chǎn)品平均售價將持續(xù)受壓，09財年上半年的盈利或下跌超過45%。
花旗指出，玖紙最近宣布提早回購1625萬美元高級票據(jù)，以及提早償還兩筆分別1億美元及7.2億港元的貸款，并就余下欠款與債權(quán)人重訂部分償還條件。該行認同有關(guān)行動，認為可以減低短期債務(wù)壓力，并有助尋求修改貸款條件，減少在信貸緊縮環(huán)境下，被提早追討債務(wù)的風險。
不過，花旗仍對玖紙的盈利及負債比率表示憂慮，估計該公司09財年凈負債額上升至145億人民幣。
