利潤(rùn)率下降、消費(fèi)指數(shù)高、股市財(cái)富波動(dòng)，在種種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)因素干擾下，2008年是否會(huì)成為車市的“拐點(diǎn)年”，或是“調(diào)整年”？
“我預(yù)計(jì)2008年的汽車行業(yè)前景中性。”嘉誠(chéng)亞洲汽車和基礎(chǔ)建設(shè)分析師葉林6月4日對(duì)記者說(shuō)。
乘用車——低端市場(chǎng)受沖擊
據(jù)嘉誠(chéng)亞洲提供的數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)乘用車市場(chǎng)2007年平均增長(zhǎng)超過(guò)20%的情況下，低端緊湊型轎車（A0級(jí)別）增長(zhǎng)率為負(fù)11%；緊湊型轎車增長(zhǎng)速度為10%。葉林認(rèn)為這種情況在2008年還會(huì)繼續(xù)，低端汽車市場(chǎng)將會(huì)受到?jīng)_擊。
葉林認(rèn)為，一方面原因在于中國(guó)市場(chǎng)的大部分購(gòu)車還是家庭用車，車的大小是主要考慮因素；另一方面原因在于，自主品牌多集中于低端產(chǎn)品線，發(fā)動(dòng)機(jī)、安全性等方面的技術(shù)不很理想，油耗方面也沒(méi)能體現(xiàn)小型車的優(yōu)勢(shì)。
葉林比較看好東風(fēng)汽車，因?yàn)?008年到2009年，東風(fēng)有6款至7款新車上市，還會(huì)上高端的產(chǎn)品平臺(tái)，對(duì)利潤(rùn)率較有幫助，每股盈利將超過(guò)35%。
重卡——垂直整合在即
葉林預(yù)計(jì)，重卡行業(yè)2008年整體增長(zhǎng)10%左右。她認(rèn)為，今年７月開(kāi)始正式施行的重卡歐Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)排放政策不會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者提前購(gòu)買。因?yàn)閺能噧r(jià)來(lái)看，增加4000元到5000元并不是很多，一輛20噸重卡一個(gè)月的閑置成本就達(dá)4000元到5000元。
葉林建議在歐Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施前，逢高出售濰柴動(dòng)力；在今年第四季度，歐Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的利空出凈后買入中國(guó)重汽。
她表示，中國(guó)重卡行業(yè)的整合度很高，排名前三位的企業(yè)占到60%的市場(chǎng)份額，企業(yè)有能力垂直整合供應(yīng)商。例如中國(guó)重汽、上汽依維柯紅巖等企業(yè)有自己做發(fā)動(dòng)機(jī)的打算。
中國(guó)重汽以及其母公司是中國(guó)最大的重卡制造商，占有21%的市場(chǎng)份額。其中，中國(guó)重汽占有17%的市場(chǎng)份額。濰柴動(dòng)力是中國(guó)最大的重型卡車發(fā)動(dòng)機(jī)和工程機(jī)械的引擎供應(yīng)商，其持有中國(guó)第四大重卡制造商的多數(shù)股份。在公布亮麗的2007年業(yè)績(jī)和2008年一季度行業(yè)銷售增長(zhǎng)59%的數(shù)據(jù)后，兩家公司股價(jià)急升。
零部件——并購(gòu)帶來(lái)驚喜
美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家汽車市場(chǎng)持續(xù)低迷對(duì)中國(guó)的汽車零部件行業(yè)意味著更多的機(jī)會(huì)。
據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，通用汽車和福特汽車均報(bào)告5月在美國(guó)銷量大幅下降。通用同比下降30%，其中轎車銷量下降17%。福特5月的銷量同比下降15.9%。 “世界汽車巨頭將更好地注視中國(guó)市場(chǎng)。前幾年跨國(guó)汽車企業(yè)在中國(guó)只引進(jìn)產(chǎn)品，而現(xiàn)在已經(jīng)將關(guān)鍵零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)、研發(fā)中心都放到中國(guó)?！比~林說(shuō)，“零部件廠商將有更多走出去的好機(jī)會(huì)，海外收購(gòu)將迎來(lái)好機(jī)遇。”
據(jù)葉林介紹，中國(guó)最大的結(jié)構(gòu)和裝飾部件制造商敏實(shí)集團(tuán)今年在德國(guó)談判的收購(gòu)價(jià)格是去年的一半，而且更多的收購(gòu)對(duì)象將會(huì)出現(xiàn)。敏實(shí)集團(tuán)曾經(jīng)在2007年上半年收購(gòu)了一家虧損的美國(guó)同業(yè)，在2007年底扭虧為盈。
“中國(guó)汽車零部件企業(yè)走向海外需要注意制定清晰的戰(zhàn)略，以及在不同階段的側(cè)重點(diǎn)，此外還要考慮執(zhí)行的細(xì)節(jié)，例如是否關(guān)閉當(dāng)?shù)氐墓S?！比~林說(shuō)。
目前中國(guó)的汽車零部件行業(yè)較整車行業(yè)更加零散，有超過(guò)5000家零部件生產(chǎn)商，自主零步件企業(yè)生存狀況堪憂。安邦咨詢的分析師近日指出，外資在中國(guó)汽車零部件市場(chǎng)已經(jīng)占到60%以上的市場(chǎng)份額，在轎車零部件行業(yè)占到80%以上。
